经济参考报记者 钟源
在严监管与行业变革的大背景下，我国小额贷款公司正加速“洗牌”。2025年以来，包括湖北、山东、广西、云南、湖南等多地纷纷发布相关公告，取消了一批不合规小贷公司的经营资格。与此同时，《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》正式在小贷行业内部下发。面对监管与市场的双重挑战，不少互联网大厂逆势加码增资。
对此，业内专家表示，行业清退工作并未结束，未来小贷公司需要依照相关政策作出调整，从顶层建立健全内控机制，结合自身资源禀赋及市场需求来打造差异化竞争能力。
数百家公司被清退
近来，小额贷款行业“出清潮”持续来袭。2025年12月29日，湖北省金融办公示133家拟退出“失联”“空壳”地方金融组织，其中小贷公司53家。12月24日，山东省金融办发布公告，取消36家小贷公司试点资格。
另外，12月10日，广西壮族自治区地方金融管理局官网发布了第一批“失联”“空壳”地方金融组织名单，记者注意到，名单共有30家机构，包括小额贷款公司19家、融资担保公司6家、典当行5家。12月2日，重庆也有动作，当日重庆市地方金融管理局发布2025年11月重庆市小额贷款公司退出行业公示，共有21家小贷公司退出行业。
出清的小贷公司里不乏资本“大户”。此前，“南宁市金通小额贷款有限公司”（以下简称“金通小贷”）正式更名为“南宁市金通商务信息服务有限公司”。与此同时，公司经营范围也变更为企业管理咨询、社会经济咨询服务及信息咨询服务，不再涉及小额贷款相关业务。2023年金通小贷注册资本曾高达89.89亿元，从资本金来看曾位列全国前茅。
据Wind数据统计，今年以来，北京、天津、广东、甘肃、江西、重庆、湖南、湖北、云南、江苏、大连、内蒙古、四川、广西等多地公告注销、清退的“失联”“空壳”及严重违规的小贷机构已超350家。据中国人民银行公布的2025年三季度小额贷款公司统计数据，截至2025年9月末，全国共有小额贷款公司4863家，贷款余额7229亿元，前三季度累计减少319亿元。
对此，招联金融首席研究员董希淼对记者表示，包括小额贷款公司在内，我国地方金融组织众多，由于缺乏有效监管和自我约束，经营管理不规范、存量业务风险大、消费者权益保护不到位等问题不同程度存在，在部分地区表现还很突出。地方金融监管部门根据《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》要求，对数量庞大的地方金融组织采取“控新增、降存量”的策略，对部分经营不善、风险较大或者已经处于空壳状态的小贷公司予以清退，有助于净化地方金融秩序，防范和化解金融风险。未来，预计包括小贷公司在内的地方金融组织数量整体上将继续呈现下降趋势。
“地方小贷清退潮加速是大势所趋，反映出各地监管部门对小贷机构的排查、摸底及清退工作日益常态化和基层化。”素喜智研高级研究员苏筱芮认为，全国小贷机构数量缩减主要有两方面因素，从外部看，监管持续趋严成为推动小贷机构“出局”的重要因素；从内部看，部分小贷机构未能找准定位，在业务模式、发展方向上未能形成有效竞争力，因而主动选择退出市场。
互联网大厂逆势加码
继2024年4月被快手科技收购后，广州快手小额贷款有限公司（下称“快手小贷”）又有新动作。工商信息显示，12月23日，快手小贷注册资本由5亿元增至10亿元。
无独有偶。11月20日，经深圳市地方金融管理局批复，同意深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（简称“财付通小贷”）注册资本由105.26亿元增至150亿元，新增注册资本44.74亿元。
除上述两家机构外，2025年以来，还有多家大厂小贷企业获得增资。2025年4月，得物旗下四川佳物小额贷款公司注册资本由7亿元增加至10亿元；8月，数禾科技旗下重庆市分众小额贷款有限公司注册资本由3.355亿元增加至8亿元。
在资本市场“补血”方面，大厂动作同样频繁，美团小贷2025年发行135亿元ABS，度小满小贷发行110亿元，财付通小贷发行90亿元，顺丰小贷也于近期发行9亿元ABS。
业内分析人士认为，小贷公司持续增资的背后，是受到监管政策与业务拓展需求的双重推动。2020年11月，原银保监会与央行联合发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，虽未正式落地，但已明确提出跨省经营网络小贷机构的注册资本门槛为50亿元，释放出强化机构资本实力的明确信号。
2025年1月国家金融监督管理总局发布了《小额贷款公司监督管理暂行办法》，虽未设定统一的注册资本门槛，但明确规定网络小贷公司在联合贷款中的出资比例不得低于30%。这一规定实质上将业务规模与资本实力直接挂钩，平台业务体量越大，所需资本支撑就越强，从而在业务层面间接强化了对资本充足性的管理要求。
小贷行业将持续“洗牌”
12月19日，央行与金融监管总局联合印发《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》（银发〔2025〕247号），明确不得新发综合融资成本年化超过24%的贷款，要求将新发贷款综合融资成本逐步降至1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍以内。
业内专家表示，整体来看，新规旨在引导行业向可持续的低利率模式转型，而非简单惩罚高利率机构。同时，这也意味着小贷牌照价值将更多取决于真实的普惠金融服务能力，而非制度套利空间。
早在2024年4月，金融监管总局、证监会、市场监管总局等三部委就联合下发《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》，力争3年内压降地方金融组织总量，清退“失联”“空壳”及严重违规机构。
随着监管的持续深入与行业的不断“洗牌”，小额贷款行业正在逐渐淘汰不合规、经营不善的机构，向着更加规范、健康的方向发展。在这个过程中，合规经营、特色化发展将成为小额贷款公司在新的市场环境中立足的关键。
面对监管与市场的双重挑战，业内人士普遍认为，小贷行业需通过差异化定位与技术赋能实现“突围”。苏筱芮表示，未来具备场景优势与风控能力的机构将获得政策倾斜。例如，部分小贷公司通过嵌入产业链上下游，为制造业、农业等细分领域提供定制化融资服务，既能规避同质化竞争，又能响应“服务实体经济”的监管导向。
“未来，小贷公司市场将出现分化，实力较强、发展规范的小贷公司要继续发挥好主体作用，努力保持健康发展态势：一是明确定位，回归本源，以服务普惠金融重点领域和薄弱环节为主要目标，将小微企业、农民、城镇低收入人群等作为重点服务对象。二是应进一步完善公司治理，从资金管理、催收管理、信息披露、保护客户信息等方面进行规范，树立起科学经营理念。三是加强风险防控，形成全面风险管理体系，构建完善风险监测体系，防患于未然。”董希淼分析称。
“在监管趋严与技术变革的双重驱动下，小贷行业的洗牌仍在继续。唯有回归服务实体的初心，以合规为底线、以技术为引擎，方能在这场深度洗牌中觅得生机。”有机构人士建议，在金融科技快速迭代的背景下，小贷机构需加快数字化转型。另外，随着地方征信平台的完善，小贷公司也可通过数据共享优化风控模型。
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